Family office et crypto : que rechercher dans une offre d'investissement ?
Toutes les offres crypto ne se valent pas. Pour un family office, deux critères priment : la sécurité de la conservation des actifs et une structure de frais alignée avec l'intérêt du client.
Ce qu'il faut retenir
Toutes les solutions d'investissement crypto ne se valent pas. Au-delà de la performance affichée, un family office doit comparer trois éléments : la solidité du prestataire, le mode de conservation des tokens du client et la structure de frais. Soyez vigilant sur les frais de mouvement ou d'arbitrage et sur les modalités de la commission de surperformance.
Pourquoi toutes les offres crypto ne se valent pas
Les solutions se sont multipliées. La majorité prennent la forme d'applications grand public. Une approche plus sophistiquée reprend les savoir-faire de la gestion d'actifs traditionnelle. Lorsqu'un family office conseille une solution, deux points méritent une analyse approfondie : la sécurité et la structure de frais.
Critère n°1 : la sécurité de la conservation des actifs
À qui appartiennent les cryptos du client ?
Dans le cadre d'un mandat de gestion, les cryptos restent la propriété du client, conservées sur des portefeuilles ouverts à son nom. À l'inverse, un indice ou un ETF ne confère ni ce droit de propriété ni cette sécurité. Le client peut demander à retirer ses avoirs en crypto, vers les wallets qu'il indique.
Pourquoi éviter de laisser les actifs sur les plateformes d'échange
Certains acteurs peuvent connaître des difficultés imprévues. La solution la plus sécurisante consiste à conserver les actifs dans des wallets, à ne les transférer sur les plateformes que pour les échanger.
Critère n°2 : une structure de frais alignée avec l'intérêt du client
Repérer les frais cachés et les frais de mouvement
L'exemple historique est celui des frais de mouvement : faire tourner les positions pour générer du chiffre d'affaires, au détriment du client.
Comprendre la commission de surperformance
Quand se déclenche-t-elle ? Quel indice de référence ? Une commission déclenchée alors que le client est en moins-value peut sembler excessive. Un indice comportant des stablecoins ou du cash sera facilement battu, ce qui fausse la mesure.
Le rôle du family office dans la sélection d'une solution crypto
En appliquant ces deux grilles de lecture, un family office peut comparer objectivement les offres et orienter ses clients investisseurs patrimoniaux vers une solution adaptée.
Les crypto-actifs présentent un risque de perte en capital lié à leur forte volatilité.
Questions fréquentes
Un family office peut-il faire détenir des cryptos en direct par ses clients ?
Oui, via un mandat de gestion : les cryptos restent la propriété du client, sur des portefeuilles à son nom.
Mandat de gestion ou ETF crypto ?
Avec un mandat, le client détient les cryptos en direct et peut les retirer en nature ; avec un ETF, il ne détient pas les actifs sous-jacents.
Quels frais surveiller ?
Les frais de mouvement ou d'arbitrage, et les modalités de la commission de surperformance.
Pourquoi éviter de laisser ses cryptos sur un exchange ?
Certains acteurs peuvent connaître des difficultés ; les wallets dédiés réduisent ce risque.